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    非利息收入占比不足一成,個人房貸占比越線!瑞豐銀行股價跌36%

    2021-10-26 16:45:08 投資時報 

    6月25日,瑞豐銀行在上交所上市。該行股價自7月1日達到最高點后一路震蕩下行,至10月22日收盤,股價較前述高位下跌逾三成

    《投資時報》研究員 文清

    今年1月7日,浙江紹興瑞豐農村商業銀行股份有限公司(下稱瑞豐銀行,601528.SH)成功通過證監會發審會,成為2021年首家成功過會的銀行。然而,相比于年初這個令人矚目的好消息,瑞豐銀行上半年的業績稍顯平淡。

    據半年報披露,今年上半年,瑞豐銀行實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5.19億元,同比增長12.75%。而營業收入同比增幅僅2.53%;撥備前利潤同比增幅更是只有1.82%,這一增幅在57家上市銀行中排在30名開外。

    瑞豐銀行表示,2021年上半年積極響應監管要求,加大信貸投放力度,助力中小企業發展,切實降低融資成本,以實際行動服務實體經濟,助力鄉村振興。上半年撥備前利潤與營業收入增幅總體持平,主要差異為2021年上半年業務及管理費小幅增長。

    股價的表現更不理想。

    6月25日,瑞豐銀行成功登陸上海證券交易所主板,成為浙江省首家A股上市農商行。該行股價于上市首日以9.74元/股開盤,連續4天漲停,至7月1日達到最高點17.08元/股后開始震蕩下行。Wind數據顯示,瑞豐銀行股價在今年第三季度下跌34.94%,跌幅居A股上市銀行第二。截至10月22日收盤,該行股價仍較前述高位下跌36%。

    對于上市以來的股價表現,瑞豐銀行表示,該行股票二級市場價格波動受宏觀經濟、行業情況、板塊估值、資本市場行情和投資者風險偏好等多種因素共同影響,屬于市場行為!澳壳肮窘洜I業績穩步提升。為保護投資者特別是中小投資者權益,公司制定了穩定股價預案,將根據實際情況適時采取積極措施,履行穩定股價義務!比鹭S銀行稱。

    營收依賴利息凈收入

    2021年上半年,瑞豐銀行實現營業收入15.42億元,其中14.52億元來自利息凈收入,占比高達94.18%。

    其實,近五年來瑞豐銀行的利息凈收入占營業收入的比重均在九成以上。據瑞豐銀行過往年報披露,該行2016年—2020年各年度的營業收入分別為24.85億元、22.18億元、26.41億元、28.60億元、30.09億元,利息凈收入分別為23.47億元、20.71億元、24.26億元、26.71億元、29.82億元,各年度利息凈收入占營業收入的比重分別為94.46%、93.39%、91.88%、93.39%、99.11%。

    對于如此依賴利息收入的問題,瑞豐銀行向《投資時報》解釋稱,過去幾年一直堅持深耕傳統業務,深化普惠模式、落實融資暢通、踐行共富金融,因此營業收入中利息凈收入占比總體較高。

    誠然,當前傳統信貸業務依舊是我國商業銀行的主要業務,利息凈收入占據了商業銀行營業收入的絕大部分。但瑞豐銀行近5年來營收對利息凈收入如此倚重,意味著該行中間業務發展的不足,尤其是2020年,非利息收入占比不到1%。

    瑞豐銀行向《投資時報》透露,未來該行將在堅持傳統業務持續穩健發展的同時,將非利息收入作為新的收入增長點,穩健培育和發展非利息收入涉及的相關業務,積極轉型,優化收入結構,不斷增強在競爭環境變化中抵御風險的能力。具體而言,一是要不斷豐富產品結構和業務資質,加強中間業務產品的開發,擴大代理業務范圍,尋求新的增長點;二是持續增強市場投研能力,提升金融市場業務活躍度、加大盈利貢獻。

    業務上依賴利息收入,空間上則依賴總部所在地紹興。

    公開資料顯示,瑞豐銀行總部位于浙江省紹興市,是浙江省首批改制成立的農商行。該行前身為紹興縣信用聯社,2005年改制為浙江紹興縣農村合作銀行,2011年再度改制成為農商銀行。

    據瑞豐銀行2021年半年報披露,該行在紹興地區的營業收入占總營業收入的比重為88.56%,其中,僅柯橋地區的營收占比便高達78.59%?梢,該行的經營發展在較大程度上依賴于紹興地區整體的經濟發展情況。

    對此,瑞豐銀行表示,銀行業務與經濟發展密不可分,該行對紹興本地的經濟前景保持樂觀態度,該行也將繼續深耕柯橋、越城本土市場,進一步鞏固其優勢。同時,瑞豐銀行在義烏的異地支行對該行的利潤增長貢獻度也在逐年增加,發展前景廣闊。未來將在監管政策許可的范圍內持續優化網點布局。

    瑞豐銀行2016年—2020年營業收入構成情況

    數據來源:瑞豐銀行2016年—2020年年報

    個人住房貸款占比超“紅線”

    據瑞豐銀行2021年半年報披露,截至今年上半年末,該行貸款總額為829.21億元,較上年末增加62.92億元。其中,該行的個人住房貸款占比為21.39%,較上年末的22.33%有所下降。

    根據2020年末央行和銀保監會發布的《關于建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》(以下簡稱《通知》),明確規定分檔設置房地產貸款余額占比和個人住房貸款余額占比兩個上限。房地產貸款占比、個人住房貸款占比超出管理要求,超出2個百分點以內的,業務調整過渡期為自《通知》實施之日(2021年1月1日,下同)起2年;超出2個百分點及以上的,業務調整過渡期為自《通知》實施之日起4年。

    瑞豐銀行所處的第三檔“中資小型銀行和非縣域農合機構”對于個人住房貸款占比的上限為17.5%?梢,不管是去年末數據抑或是今年6月末數據,瑞豐銀行的個人住房貸款占比均超出監管要求3個百分點以上,調整過渡期為4年。

    對于個人住房貸款占比超過監管要求的問題,瑞豐銀行向《投資時報》表示,今年2月初已根據監管政策要求制定詳實的調整壓降計劃,主要處理方法包括:增加小微企業等行業信貸投放、減少涉房類貸款新增、鼓勵客戶提前還款等!巴ㄟ^上述計劃的實施,我行將逐步壓降房地產及個人住房貸款占比,并按計劃達成監管要求!比鹭S銀行稱。

    除此之外,值得關注的是,截至2021年6月30日,瑞豐銀行的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為18.08%、14.65%、14.64%,分別較上年末下降0.17個百分點、0.02個百分點、0.02個百分點。同時,《投資時報》研究員發現,該行2020年末的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率較2019年末也有所下降,分別下降0.69個百分點、0.96個百分點、0.96個百分點。

    對此,瑞豐銀行向《投資時報》表示,該行的資本充足率高于同業平均水平,作為柯橋區銀行機構的領跑者,近年來在滿足監管要求的前提下,不斷加大信貸投放力度,支持實體經濟發展,因此資本充足率有所下降。該行稱,此次成功上市不僅增強了資本實力,拓寬了資本補充渠道,還將在一定程度上進一步提升品牌影響力,鞏固其在紹興、義烏等區域市場的影響力,從而有利于業務的進一步增長。

    根據此前發布的《浙江紹興瑞豐農村商業銀行股份有限公司首次公開發行股票招股說明書》,瑞豐銀行本次IPO約募集資金總額12.26億元,扣除發行費用后,將全部用于補充其核心一級資本。

    (責任編輯:董云龍 )
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