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    又一上市農商行欲出手 入股他行股權會是門好生意嗎?

    2021-10-26 19:56:00 北京商報網 

    農商行參股同業的風潮再起!10月25日,張家港農商行發布公告,擬以不超過2.8億元認購太倉農商行股份。據北京商報記者10月26日不完全統計,截至目前,已有山東蓬萊農商行、山東鄄城農商行、山東汶上農商行等多家銀行投資參股其他農商行獲批。在分析人士看來,部分農商行同業股權投資有助于提高參股銀行投資收益、資產多元化,相當于拓展了業務范圍,預計未來仍會有不少同業參股的案例。

    又有農商行欲入手他行股權

    農商行投資入股同業有望再添新案例。10月25日,張家港農商行發布第七屆董事會第七次會議決議公告,該行董事會審議通過了《關于投資參股太倉農商行的議案》,擬認購太倉農商行部分法人股東所持有的股份,受讓總價擬不超過2.8億元。

    據了解,張家港農商行成立于2001年11月27日,2017年1月24日在深交所正式掛牌上市,成為全國首批上市農商行。北京商報記者注意到,在擬認購太倉農商行股份之前,張家港農商行已有投資參股其他農商行的動作,據其官網顯示,張家港農商行投資參股了吉林長春、安徽休寧以及江蘇省內昆山、興化、泰興5家農商行,實現了由地方性銀行向區域性銀行的成功轉型。

    在參股的農商行中,江蘇興化農商行的投資收益對張家港農商行凈利潤影響達到10%以上。根據張家港農商行2021年半年報,該行自2008年通過了戰略入股江蘇興化農村合作銀行(現江蘇興化農商行)的議案,此后作為發起人參與江蘇興化農村合作銀行改制組建。截至2021年6月30日,張家港農商行持有江蘇興化農商行21242.624萬股股權,持股比例達20%。

    關于認購太倉農商行股權的原因及影響,以及參股其他農商行的情況,北京商報記者嘗試聯系采訪張家港農商行,但截至發稿之時未收到回復。

    張家港農商行并非今年首家入手他行股權的銀行。9月30日,山東蓬萊農商行參股山東棲霞農商行獲批。此前,亦有山東鄄城農商行、山東汶上農商行、山東魚臺農商行、山東鄒城農商行等多家銀行投資參股其他農商行獲山東銀保監局同意。

    在金樂函數分析師廖鶴凱看來,農商行參股同業往往是實力較強資金充裕的農商行參股資本充足率較弱、業務覆蓋較小的異地農商行,以此來拓展業務范圍、提升自身資金效率和未來的業績水平。

    參股同業的機遇和挑戰

    僅就上市銀行來看,除張家港農商行外,常熟農商行、無錫農商行、江陰農商行、紫金農商行和蘇州農商行近年來都有入手其他農商行股權的行動。

    例如,2020年9月,江蘇銀保監局核準了常熟農商行參股江蘇鎮江農商行的股東資格,前者將持有后者5億股股份,持股比例達33.33%。而在入股江蘇鎮江農商行之前,常熟農商行還對外投資了江蘇寶應農商行、武漢農商行、連云港(601008,股吧)東方農商行、江蘇泰興農商行、天津農商行、江蘇如東農商行6家銀行。

    在7家投資參股的農商行中,常熟農商行擔任3家的第一大股東,分別是江蘇鎮江農商行、江蘇寶應農商行和連云港東方農商行。根據常熟農商行2021年半年報,報告期內,該行收到江蘇寶應農商行和連云港東方農商行的現金紅利分別為1750萬元和324萬元。

    隨著國內市場競爭加劇,監管和經營環境變化,部分區域中小銀行“抱團取暖”的現象并不少見。光大銀行(601818,股吧)金融市場部宏觀研究員周茂華認為,部分農商行出現同業股權投資,一方面有助于參股銀行投資收益、資產多元化,相當于拓展了業務范圍;另一方面,對于被參股銀行來說,有助于引入投資者、拓寬融資渠道,改善資產質量、提升抗風險能力;同時,通過優化股權結構,引入現金進理念與管理經營、推動內部管理改革、完善公司治理,提升經營和風控能力等;另外,通過參股的方式夯實部分區域中小銀行發展基礎,提升經營、風控能力,更好地服務區域經濟發展。

    市場化、有效率的銀行間參股同業有助于實現多方共贏,但也面臨一定挑戰。周茂華表示,對于投資方,這筆投資是否劃算與被投資銀行的經營能力、資產質量等方面情況相關;同時,被參股銀行通過引入股東是否能有效化解風險,提升內部公司治理和經營能力也有待考察。

    事實上,雖然常熟農商行入股江蘇鎮江農商行董事會最終審議通過并獲得監管批準,但在此前這一入股議案階段也曾遭數位董事投出反對票,反對理由是根據目前項目標的經營情況、資產質量、定價估值等情況,需對項目情況進行更進一步分析、為投資決策提供更加充分的依據。

    同業股權投資或成趨勢

    廖鶴凱認為,農商行投資同業目前是機遇和挑戰并存的。農商行參股同業面臨的機遇是,目前上市中大型農商行有充裕的資金入股廣泛缺乏資本實力的小農商行,進而實現擴展,收獲投資收益。挑戰是,目前利率市場化改革不斷推進、國有大行業務下沉、互聯網背景的銀行參與競爭、行業同質化加劇、利潤不斷攤薄,風險事件尚未出清等因素,可能會造成潛在投資損失。

    談及未來的發展趨勢,廖鶴凱分析指出,未來農商行投資入股同業的趨勢預計還會持續,入股其他農商行需要更多的考慮業務協同效應和區域協同效應,提升規模效率,輸出資本的同時也需要同步輸出理念、管理制度、系統、人才,進而達成一體化協同發展的目標。

    周茂華也表示,預計未來仍有不少同業參股的案例;一方面從國內市場競爭環境看,部分區域法人中小銀行有動力通過參股等方式“抱團取暖”,提升綜合競爭力;另一方面,從市場資源配置角度看,有效的同業入股,能實現協同、規模效應,多方共贏。

    “這種區域銀行同業股權投資目標是更有效化解風險,完善公司治理、提升經營水平,更好服務實體經濟,實現優勢互補、互利共贏;但是如何能實現有效率的‘合作’值得思考,這就需要通過市場化、法治化方式,實現資源有效配置;參股方需要深入研究被參股銀行資產狀況、經營能力、發展潛力,以及參股與被參股銀行間業務是否能實現有效協同等!敝苊A說道。

    北京商報記者 孟凡霞 李海顏

    (責任編輯:李佳佳 HN153)
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